Como usar o relatório COT para negociação.
Uma vez que o relatório COT vem semanalmente, sua utilidade como indicador de sentimento do mercado seria mais adequada para os negócios de longo prazo.
A pergunta que você está perguntando agora é esta:
Como diabos você transforma todo esse "grande bloco de texto engarrafado" em um indicador baseado em sentimentos que o ajudará a pegar alguns pips ?!
Encontrar essas posições pode sinalizar que uma reversão do mercado está ao virar da esquina, porque se todos são uma moeda longa, quem é deixado para comprar?
E se todos são curtos uma moeda, quem é deixado para vender?
Sim, está certo. NINGUÉM.
Você não pode continuar, já que não há mais vias à frente. A única coisa a fazer é voltar atrás.
Vejamos este gráfico do EUR / USD da TimingCharts:
Na metade superior, temos a ação do preço de EUR / USD em curso. Ao mesmo tempo, na metade inferior, temos dados sobre as posições longas e curtas dos futuros em euros, divididos em três categorias:
Comerciantes comerciais (azul) Grande Não comercial (verde) Pequeno não comercial (vermelho)
Ignore as posições comerciais por enquanto, uma vez que estas são principalmente para hedging, enquanto os pequenos comerciantes de varejo não são relevantes.
Vejamos o que aconteceu no meio do caminho até 2008. Como você pode ver, o EUR / USD registrou queda constante de julho a setembro.
À medida que o valor das posições curtas líquidas de comerciantes não comerciais (a linha verde) caiu, o mesmo aconteceu com EUR / USD.
Em meados de setembro, as posições baixas líquidas atingiram um extremo de 45.650. Logo depois, os investidores começaram a comprar os futuros futuros.
Enquanto isso, o EUR / USD aumentou acentuadamente de cerca de 1,2400 para um alto perto de 1,4700!
Ao longo do próximo ano, o valor líquido da posição de futuros em euros foi gradualmente positivo. Como esperado, o EUR / USD eventualmente seguiu o exemplo, até atingindo uma nova alta em torno de 1.5100.
No início de outubro de 2009, as posições longas líquidas em euros atingiram um extremo de 51.000 antes de reverter. Pouco depois, o EUR / USD começou a diminuir também.
Sagrado Guacamole! Apenas usando o COT como um indicador, você poderia ter capturado dois movimentos loucos de outubro de 2008 a janeiro de 2009 e de novembro de 2009 a março de 2010.
Se você tivesse visto que as posições curtas dos comerciantes especulativos estavam em níveis extremos, você poderia ter comprado EUR / USD em torno de 1.2300.
Isso resultaria em quase um ganho de 2.000 pips em questão de alguns meses!
Agora, se você também visse que as posições longas líquidas estavam em um extremo em novembro de 2009, você teria vendido EUR / USD e você poderia ter pegado cerca de 1.500 pips!
Com esses dois movimentos, usando o relatório COT como um indicador de inversão do sentimento do mercado, você poderia ter agarrado um total de 3.500 pips. Muito bacana, hein?
Seu progresso.
Mantenha seu rosto ao sol e você não pode ver a sombra. Helen Keller.
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Acompanhe os maiores comerciantes com o compromisso de comerciantes (CoT) Report.
Posição Trading com base em configurações técnicas, Gerenciamento de Riscos e Trader Psychology.
Qual é o compromisso do Traders Report? Quem são os jogadores no relatório? Como ler CoT para viés direcional.
Qual o Relatório de Compromisso dos Comerciantes?
Como você gostaria de saber o que os garotos e garotas mais inteligentes estão fazendo? Graças a um requisito da Commodity Futures Trading Commission, os maiores comerciantes de futuros do mundo são obrigados a denunciar suas posições que podem ser facilmente rastreadas devido à margem que devem pagar para manter suas grandes posições que a CFTC publica desde 1962 e Desde 2000, todas as sextas-feiras às 3: 30ET. Esta informação pode ser de extrema ajuda devido às pessoas que aderiram ao mercado de futuros como hedge funds para fazer um retorno acima do respectivo índice ou algumas das maiores empresas do mundo com dados em tempo real sobre a saúde da economia que vem ao mercado de futuros para proteger sua exposição às flutuações de preços de matérias-primas que eles usam para produzir ou pré-fabricar seu serviço.
Saiba Forex: Relatório CoT para Euro FX (EURUSD) a partir de 28/01/2014.
Pode ser útil pensar no relatório do CoT como um indicador de sentimento com muito mais profundidade do que a maioria dos indicadores. A profundidade, é claro, vem do fato de que as leituras são baseadas nos maiores comerciantes do futuro e podem ajudá-lo a ver quando as grandes empresas fortuna-500 mudam sua visão de algo que você está negociando. Em suma, este relatório fornece níveis incríveis de inteligência insider que você precisará encontrar em outra avenida.
Quem são os jogadores no relatório?
Commercials & ndash; Usando o mercado de futuros principalmente para cobertura de mudanças de preços desfavoráveis para suas operações diárias. Eles provavelmente terão a melhor visão sobre o que a demanda e o futuro são para o mercado como um buraco e têm alguns dos bolsos mais profundos. Esses jogadores também são conhecidos como hedgers comerciais.
Exemplos: Coca Cola no Mercado do Açúcar ou American Airlines no Mercado de Gasolina.
Non-Commercials (Speculators / Funds) & ndash; Os comerciantes, quer os fundos de hedge, sejam pessoas de grande porte, que não tenham interesse em receber a entrega, mas sim no mercado com fins lucrativos e atendem aos requisitos relatáveis da CFTC.
Exemplos: Hedge Funds e grandes bancos ou grandes Consultores de Negociação de Mercadorias (CTAs)
Posições não reportáveis & ndash; Longo & amp; Breve interesse aberto em posições que não atendem requisitos reportables, isto é, pequenos comerciantes.
Exemplos: estes são os jogadores alavancados sem bolsos profundos e são abalados em grandes movimentos, semelhante ao DailyFX SSI.
Como ler o CoT para viés direcional?
Na primeira leitura do CoT, você pode confundir como futuras posições em USD, JPY, GBP ou EUR poderão ser úteis para o comércio de EURUD, USDJPY ou EURGBP. Há muito a aprender sobre o relatório Compromisso dos Comerciantes, mas o que muitas vezes é útil é encontrar quando há uma divergência muito forte entre grandes especuladores e grandes comerciais.
Aprenda Forex: olhe para ver o que Hedge Funds está comprando vendendo.
Aprenda Forex: Non-Commercials / Hedge Funds Vendido USDJPY Longs & amp; Gráficos Confirmar isso.
Gráfico por Tyler Yell, CMT.
O primeiro lugar para começar é uma compreensão clara do Posicionamento Líquido, que é mostrado claramente nos retornos e na semana acima do diferencial de semana do viés de mercado principal (circulado acima). Pode ser útil saber que o que você está buscando não é tanto o número específico, mas um sinal claro em% de interesse aberto ou parcial para que você veja Non-Commercials / Funds lançando contra a tendência primária. Além disso, quando você vê uma chave no sentimento de não-comerciais / fundos que estão nele para o dinheiro e não para ser protegido como comerciais, e há uma confirmação nos gráficos de que uma tendência é exaustiva, você provavelmente está negociando em a direção dos grandes filhos.
Como você pode ver no último relatório em janeiro, o número de fundos que descarregaram os shorts JPY aumentou dramaticamente na semana anterior. Quando você vê esse tipo de mudança de fundos principais, você pode procurar outros sinais que mostrem que a tendência anterior está perdendo força e que talvez você também deva sair do comércio. O gráfico acima do USDJPY observa que houve 4 dias chave de baixa na USDJPY desde o início de 2014, ao mesmo tempo em que os não-comerciais descarregaram seus longs / JPY short de USDJPY dando credibilidade de que esta mudança para baixo pode ter mais para ir.
Outra excelente ferramenta, é o Compromisso de Análise de Comerciantes da DailyFX. Este relatório semanal fornece análise do relatório da CFTC, mostrando o posicionamento das negociações de futuros Forex com uma sinopse das chaves no posicionamento. Este relatório também ajuda os comerciantes, fornecendo percentis de 52 semanas de grandes movimentos para que você possa ver se nós estamos atualmente em extremos bullish / bearish anuais para que você esteja apertando paradas ou procurando ação de preço para confirmar que os fundos estão se vendendo para que você pode seguir.
Bottom Line: procure a validação do gráfico do que o Non-Commercial está fazendo. Quando você tem uma grande porcentagem (maior que 10%) de não comerciais, lançando seu viés, é o momento para você tomar nota. Por último, se você quer realmente entender melhor o sentimento do mercado, você pode ter uma melhor idéia de como um grupo de exemplos de não-reportables ou comerciantes menores estão posicionados no OTC FX através do DailyFX Speculative Sentiment Index que é atualizado duas vezes por dia .
--- Escrito por Tyler Yell, CMT.
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Como usar o relatório COT para negociação.
Por Alex Bernal Com grande parte do espaço das commodities, sofreu uma forte queda nas últimas semanas. Eu queria mostrar uma ferramenta muito útil que eu uso na minha análise e negociação de commodities: O Compromisso do Relatório do Comerciante (The COT Report).
Todas as sextas-feiras, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) divulga o relatório COT que agrega todas as posições de futuros de todos os principais players nos mercados de futuros.
Os dados agregados são divididos em diferentes grupos de commodities e por 3 tipos básicos de comerciantes.
1. Hedgers comerciais.
3. Especuladores pequenos.
As posições maiores são normalmente detidas por instituições comerciais ou "hedgers" que têm o recuo realmente recebendo a entrega da mercadoria subjacente. Os comerciais são considerados os mais experientes & amp; são o grupo mais importante para se abrigar.
O próximo maior jogador é tipicamente o "Grandes especuladores, que incluem Hedge Funds ou CTA Trading Pools. Esses caras são muito menores do que as posições comerciais em geral e, em média, não têm a intenção de receber a entrega de nenhuma das commodities que estão sendo negociadas. Eles estão negociando puramente com fins lucrativos e suas ações são muitas vezes menos valiosas para assistir, porque normalmente eles comercializam posições Future Spreads (Calendars) ou Married (opções de futuros).
O último grupo é chamar os Pequenos Especuladores ou o que algumas pessoas chamam de dinheiro "burro". Este grupo é considerado o pequeno ou uma multidão de lotes. Também é tipicamente visto que este grupo é o mais mal informado e, portanto, deve ser "desbotado" ou trocado também. Eu realmente não encontrei esse caso, mas há momentos em que esse grupo atinge leituras bastante extremas.
Managed Money, Merchants & amp; Swap Dealers são três novas desagregações que só estiveram disponíveis nos últimos tempos, que podem unir as posições de especuladores comerciais e grandes em categorias ainda mais específicas. Isto é devido ao crescimento nos Fundos do Índice de Mercadorias ou ETFs que perpetuam posições longas na mercadoria (ou seja, GLD ou VXX). Veja o gráfico abaixo.
Grande comerciante - roxo.
Managed Money Crimson.
Small Trader Black.
Swap dealers blue.
GOLD Futures Chart com COT Report.
Então, nós obtemos os dados de graça agora, o que?
Este foi o primeiro pensamento que tive quando comecei a tentar analisar esses dados. À primeira vista, não parecia particularmente útil de qualquer maneira porque era apenas um tiro rápido do que os comerciantes não faziam o que eles necessariamente fazerão a seguir. Mas o velho ditado "você não pode transformar um petroleiro em uma moeda de dez centavos" deixa a maneira como o papel comercial produz os preços futuros na commodity.
COMERCIAIS, COMERCIAIS, COMERCIAIS.
Foi só depois de estudar os trabalhos de alguns especialistas como Larry Williams, Steve Breise, Floyd Upperman e Jake Bernstein, que percebi que uma parte dos participantes é muito mais importante para assistir do que os outros: The Commercials. As Big Whales, The Deep Pockets The Deciders. Estes são os caras que, quando eles fazem movimentos, você verá os efeitos de ondulação em larga escala ao longo do preço da mercadoria em questão.
Como você pode ver no gráfico abaixo, a atividade comercial geralmente está na direção OPPOSITA das tendências dos mercados. Isso ocorre porque eles estão comprando ativamente quando o mercado está indo e vendendo ativamente quando o mercado está subindo. Eles são os especialistas em seus negócios que muitas vezes são vistos como agindo muitos meses antes de acreditar que o preço será. Agora, isso nem sempre é o caso e os comerciais nem sempre são uma "coisa certa", mas eles são a coisa mais próxima de um "preditor" que podemos obter. Também no gráfico abaixo, isolo apenas o movimento comercial e o Movimento de petróleo bruto nos últimos anos. É muito fácil ver que o movimento comercial domina a tendência geral dos preços do petróleo.
Gráfico de petróleo bruto com dados do relatório COT.
Então, para continuar a usar esses dados de uma forma que pode nos ajudar a especular sobre os preços futuros, um indicador comum que eu quero mostrar-lhe como construir é chamado de índice COT.
O cálculo está abaixo.
Índice COT = 100 x (atual Net - Mínimo Líquido) / (máximo líquido - Mínimo Líquido)
Esse indicador converte posições líquidas de futuros em uma escala de 0% a 100% (normaliza). Agora reflete onde as posições líquidas atuais se classificam como uma porcentagem do seu alcance em relação aos dados do passado recente (tipicamente três anos). Eu uso isso para assistir a leitura extrema nos mercados de commodities. Um indicador de 90% sugere que houve um clímax de compra comercial. Uma leitura de 5% sugere um clímax de venda comercial. Em suma, o indicador COT me diz quando os maiores jogadores mais influentes estão TODOS em comprar ou vender futuros. Isso não é necessário um apelo à ação, mas sim uma pista iluminadora para possíveis configurações de negociação. Nunca faço negociações apenas nos dados do relatório COT ou no Índice COT, mas sim uso minhas ferramentas de execução usuais para confirmar uma nova tendência antes de fazer uma negociação.
Gráfico de cacau com dados do relatório COT.
O gráfico acima é um ótimo exemplo de como o índice COT mostra quando o mercado do cacau foi sobrecompra ou sobrevendido durante os últimos dois anos.
Outros indicadores COT.
Há muitos outros indicadores que me depararam com os dados do relatório COT, alguns incluem:
1) Distribuição e Taxa de Mudança da diferença entre Comercializações e Grandes especuladores.
2) Distribuição e Taxa de Mudança entre Mercados de Swap e Mercados Futuros.
3) Análise do Ciclo no relatório bruto do relatório COT ou índice COT.
4) índice COT ajustado para sazonalidade.
Desvantagens desses dados.
1) ESTÁ TARDADO! Depois do ocorrido! Esteja ciente quando você recebe esses dados, é pelo menos uma semana de idade e grandes especuladores e comerciais podem e mudam de posição rapidamente!
2) Os mercados podem permanecer comprados e sobrevendidos por longos períodos de tempo. Só porque um índice COT extremo é atingido não significa necessariamente que o mercado irá subir e reverter logo depois, se os comerciais não se comprometerem a uma nova direção de acumulação ou distribuição, provavelmente não haverá nova mudança de tendência.
3) Os dados do relatório COT não representam a possível "divulgação" de posições. Isso pode distorcer ligeiramente os dados em mercados específicos, onde os spreads do calendário são uma grande parte do interesse geral aberto.
Por fim, quero deixá-lo com alguns gráficos dos mercados de commodities atuais em suas atuais posições COT e Índice, que acredito estar em importantes pontos de inflexão.
Libra britânica com dados do relatório COT.
Dólar canadense com dados do relatório COT.
Gráfico do dólar dos EUA com dados do relatório COT.
Gráfico de ouro com dados do relatório COT.
Gráfico de cobre com dados do relatório COT.
Coffee Chart com COT Report data.
Gráfico de gás natural com dados do relatório COT.
Isenção de responsabilidade: isto de modo algum constitui um conselho de investimento. Todas essas opiniões são minhas e estou simplesmente compartilhando. Não estou tentando convencer ninguém a fazer nada com seu dinheiro. Estou simplesmente oferecendo ideias para discutir. Como sempre, todo mundo deve fazer sua própria diligência e, em última instância, estar confortável com suas próprias decisões de investimento. Qualquer ação tomada com base nas visualizações expressas neste blog é da exclusiva responsabilidade do usuário. Em nenhum caso Aether Analytics ou seu proprietário serão responsáveis por qualquer decisão tomada ou ação tomada por você com base na informação e / ou opinião fornecida neste blog.
O autor é curto Gold Putspreads, curto NG Callspreads, curto SPX Call & amp; Coloque Spreads, o DX Call se espalha no momento da publicação.
Quaisquer opiniões aqui expressas são unicamente as do autor e não representam de modo algum as opiniões ou opiniões de qualquer outra pessoa ou entidade.
Gostei de ler sua peça no COT, eu suponho que isso seja realmente útil em uma negociação de longo prazo # 8230 ;. Onde posso obter esses indicadores para o Ninja Trader 7, obrigado.
Encontrou o link para neo harmônicos a esse preço, eu vou passar. # 8230 ;.
Onde você obtém esse gráfico de dados do COT de graça?
este relatório antes de muito tempo, e agora, se nós conhecemos como diariamente ...?
Existe algum indicador para o MT4.
Market News & # 038; Intuições.
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Preocupações com o mercado chinês? 3 Gráficos para assistir.
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Relatório de Compromisso de Comerciantes.
O Relatório COT.
A Commodity Futures Trading Commission, ou CFTC, publica o relatório Compromisso dos Comerciantes (COT) todas as sextas-feiras, cerca de 2:30 da manhã EST.
Como o COT mede as posições longas e curtas líquidas tomadas por comerciantes especulativos e comerciantes comerciais, é um ótimo recurso para avaliar o quanto esses posicionamento do mercado estão posicionados no mercado.
Mais tarde, vamos deixar você conhecer esses jogadores do mercado. Estes são os hedgers, grandes especuladores e comerciantes de varejo.
Assim como os jogadores em um esporte em equipe, cada grupo tem suas características e papéis únicos. Ao observar o comportamento desses jogadores, você poderá prever as mudanças recebidas no sentimento do mercado.
Você provavelmente está se perguntando: "Por que diabos eu preciso usar dados do mercado de futuros FX?"
"O mercado forex local não tem um relatório que mede como os operadores de moeda estão posicionados?"
"Eu sou um comerciante forex local! Atividade no mercado de futuros não me envolve ".
Lembre-se, uma vez que o forex spot é negociado over-the-counter (OTC), as transações não passam por uma troca centralizada, como o Chicago Mercantile Exchange.
Então, qual é a coisa mais próxima em que podemos colocar nossas mãos para ver o estado do mercado e como os grandes jogadores estão movendo seu dinheiro?
O relatório Compromisso dos Comerciantes do mercado de futuros.
Antes de mergulhar em como usar o relatório Compromisso de Comerciantes como comerciante de forex, você precisa primeiro saber onde ir para obter o relatório COT e COMO LEVAR.
Seu progresso.
Quando as coisas ficam difíceis, o difícil começa. Joseph Kennedy.
O BabyPips ajuda os comerciantes individuais a aprender como negociar o mercado cambial.
Apresentamos as pessoas ao mundo do comércio de moeda e fornecemos conteúdos educacionais para ajudá-los a aprender a se tornarem comerciantes rentáveis. Nós também somos uma comunidade de comerciantes que se apoiam na nossa jornada de negociação diária.
Relatório COT.
2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Negociação de Nível 3.
3.1.1 Análise técnica para Forex 3.1.2 Médias móveis em Forex 3.1.3 Identificando tendências no Forex 3.1.4 Resistência e suporte 3.1.5 Double Tops e Double Bottoms 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene japonês 3.2.4 Libra esterlina 3.2.5 Franco suíço 3.2.6 Dólar canadense 3.2.7 Dólar australiano / neozelandês 3.2.8 Rand sul-africano 3.2.9 Relatório de situação do emprego 3.2.10 Seguro de desemprego semanal Reclamações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no varejo 3.3.1 EUR-USD Par 3.3.2 Regras de negociação 3.3.2.1 Nunca deixe um vencedor entrar em um perdedor 3.3.2.2 Lógica gera; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Risco Mais de 2% por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Parar com Forte 3.3.2.6 Ser certo, mas ser precocemente significa simplesmente que você está errado 3.3.2.7 Conheça o Diferença entre escalar e adicionar a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente otimizado é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 Sem desculpas, nunca 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de velocidade fundamental 3.3.8 Manter comércio 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções de Forex.
5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.
A maioria dos comerciantes ou especuladores de curto prazo comercializam o FX com base em análises técnicas, de modo que os comerciantes de ações e futuros que usam análise técnica fizeram a mudança para FX com bastante facilidade. No entanto, um tipo de análise que os comerciantes não conseguiram transferir para moedas é uma negociação baseada em volume.
Uma vez que o mercado de divisas é descentralizado e não existe uma troca que rastreie todas as atividades de negociação, é difícil quantificar o volume comercializado em cada nível de preço. Mas no lugar do comércio baseado em volume, muitos comerciantes voltaram-se para o relatório do Commotments of Traders (COT) da Commodity Futures Trading Commission, que detalha o posicionamento no mercado de futuros, para obter mais informações sobre posicionamento e volume. Aqui, observamos como as tendências históricas do relatório COT podem ajudar os comerciantes FX. (Saiba como avaliar o estado psicológico de um mercado de câmbio em Gauge Major Turns With Psychology.)
O que é o relatório COT?
O relatório de Compromissos de Comerciantes foi publicado pela primeira vez pela CFTC em 1962 para 13 commodities agrícolas para informar o público sobre as condições atuais em operações de mercado de futuros (você pode encontrar o relatório no site da CFTC aqui). Os dados foram originalmente lançados apenas uma vez por mês, mas mudaram-se para uma vez por semana em 2000. Além de reportar com mais freqüência, o relatório do COT tornou-se mais extenso e - felizmente para os comerciantes de FX - também se expandiu para incluir informações sobre futuros em moeda estrangeira . Se usado com sabedoria, os dados COT podem ser um indicador bastante forte de ação de preço. A ressalva aqui é que examinar os dados pode ser complicado, e o lançamento de dados está atrasado, pois os números são publicados todas as sextas-feiras para os contratos da terça-feira anterior, então as informações são divulgadas três dias úteis após as transações reais ocorrerem.
Lendo o Relatório COT.
A Figura 1 é uma amostra do relatório COT semanal do euro FX para 7 de junho de 2005, publicado pela CFTC. Aqui está uma lista rápida de alguns dos itens que aparecem no relatório e o que eles significam:
Comercial - Descreve uma entidade envolvida na produção, processamento ou comercialização de uma mercadoria, usando contratos de futuros principalmente para cobertura de Relatório Longo - Inclui toda a informação no "breve relatório", juntamente com a concentração de posições detidas pelos maiores comerciantes Juros Abertos - O número total de contratos de futuros ou opções ainda não compensados por uma transação, por entrega ou exercício Não comercial (especuladores) - Comerciantes, como comerciantes individuais, hedge funds e grandes instituições, que utilizam o mercado de futuros para fins especulativos e atendem aos Requisitos reportáveis estabelecidos pelas posições não reportáveis da CFTC - Posições de interesse aberto longo e curto que não atendem aos requisitos reportables estabelecidos pelo CFTC Número de Comerciantes - O número total de comerciantes que são obrigados a relatar cargos para as posições reportáveis da CFTC - As posições de futuros e opções que são mantidas acima dos níveis de relatórios específicos estabelecidos pelos regulamentos da CFTC Relatório Curto - Mostra abrir i separadamente separadamente por posições reportáveis e não reportáveis. Difusão: mede em que medida um comerciante não comercial possui posições de futuros longas e curtas iguais.
Analisando o relatório da amostra, vemos que o interesse aberto na terça-feira, 9 de maio de 2017, era de 418.301 contratos, um aumento de 8.365 contratos da semana anterior. Comerciantes não comerciais ou especuladores foram 155.581 contratos e curto 133.182 contratos, tornando-os longos. Os comerciantes comerciais, por outro lado, eram baixos líquidos, com 33.199 contratos mais curtos do que contratos curtos (217.059 - 183.860).
Usando o relatório COT.
Ao usar o relatório COT, o posicionamento comercial é menos relevante do que o posicionamento não comercial porque a maior parte do comércio de moeda comercial é feita no mercado de câmbio à vista, de modo que qualquer posição de futuros comerciais é altamente improvável para fornecer uma representação precisa do posicionamento real do mercado. Os dados não comerciais, por outro lado, são mais confiáveis porque capturam posições de comerciantes em um mercado específico. Existem três premissas primárias nas quais basear a negociação com os dados COT:
Flips no posicionamento no mercado podem ser indicadores de tendência precisos. O posicionamento extremo no mercado de futuros de câmbio historicamente foi preciso na identificação de reversões de mercado importantes. Alterações no interesse aberto podem ser usadas para determinar a força da tendência.
Flips no posicionamento do mercado.
Antes de olhar para o gráfico mostrado na Figura 2, devemos mencionar que, no mercado de futuros, todos os futuros cambiais estrangeiros usam o dólar americano como a moeda base. Para a Figura 2, isso significa que o interesse aberto líquido-curto no mercado de futuros de francos suíços (CHF) mostra sentimento de alta para USD / CHF. Por outras palavras, o mercado de futuros para CHF representa futuros para CHF / USD, em que posições longas e curtas serão exatamente o oposto de posições longas e curtas em USD / CHF. Por este motivo, o eixo à esquerda mostra números negativos acima da linha central e números positivos abaixo.
O gráfico abaixo mostra que as tendências dos comerciantes de futuros não comerciais tendem a seguir as tendências muito bem para CHF. Na verdade, um estudo do Federal Reserve mostra que o uso de juros abertos nos futuros de CHF permitirá ao comerciante adivinhar corretamente a direção de USD / CHF 73% do tempo.
Flips - onde as posições líquidas de interesse aberto não comercial cruzam a linha zero - oferecem uma maneira particularmente boa de usar dados COT para futuros suíços. Mantendo importantes convenções de notação em mente (isto é, saber qual moeda em um par é a moeda base), vemos que quando as posições líquidas de futuros flip acima da linha, a ação do preço tende a escalar e vice-versa.
Na Figura 2, vemos que os comerciantes não comerciais flip de net long para net short francs suíços (e dólares longos) em junho de 2003, coincidindo com uma quebra maior em USD / CHF. O próximo flip ocorre em setembro de 2003, quando os comerciantes não comerciais tornam-se nítidos mais uma vez. Usando apenas esses dados, poderíamos negociar um ganho de 700 pips em quatro meses (a compra em 1,31 e a venda em 1,38). No gráfico, continuamos a ver vários sinais de compra e venda, representados por pontos nos quais as setas verde (compra) e vermelha (de venda) cruzam a linha do preço.
Mesmo que esta estratégia de confiar em flips claramente funcione bem para USD / CHF, o flip pode não ser um indicador perfeito para todos os pares de moedas. Cada par de moedas tem características diferentes, especialmente as de alto rendimento, que raramente vêem flips, já que a maioria dos posicionamentos tende a ser nítida por longos períodos, à medida que os especuladores assumem posições de interesse.
O posicionamento extremo no mercado de futuros de divisas historicamente também foi preciso na identificação de reversões importantes do mercado. Conforme indicado na Figura 3 abaixo, as posições anormalmente grandes em futuros para GBP / USD por comerciantes não comerciais coincidiram com tops na ação de preço. (Neste exemplo, o eixo esquerdo do gráfico é invertido em comparação com a Figura 2 porque a GBP é a moeda base.) A razão pela qual essas posições extremas são aplicáveis é que são pontos em que há tantos especuladores ponderados em uma direção que não há mais ninguém para comprar ou vender. Nos casos de posições extremas ilustradas pela Figura 3, todo aquele que quer ser longo já é longo. Como resultado, a exaustão ocorre e os preços começam a reverter.
Mudanças no interesse aberto.
O interesse aberto é uma ferramenta de comércio secundário que pode ser usada para entender o comportamento de preços de um determinado mercado. Os dados são mais úteis para os comerciantes de posição e os investidores que tentam capitalizar uma tendência a mais longo prazo. O interesse aberto pode basicamente ser usado para avaliar a saúde geral de um mercado de futuros específico; isto é, elevar e diminuir os níveis de interesse aberto ajudam a medir a força ou a fraqueza de uma determinada tendência de preços. (Para saber mais, leia Gauging Forex Market Sentiment With Open Interest.)
Por exemplo, se um mercado tiver uma longa tendência de alta ou tendência de baixa com níveis crescentes de interesse aberto, um nivelamento ou diminuição em interesse aberto pode ser uma bandeira vermelha, sinalizando que a tendência pode estar chegando ao fim. O aumento do interesse aberto geralmente indica que a força da tendência está aumentando porque o dinheiro novo ou compradores agressivos estão entrando no mercado. O declínio do interesse aberto indica que o dinheiro está deixando o mercado e que a tendência recente está ficando sem impulso. As tendências acompanhadas de declínio de interesse aberto e volume tornam-se suspeitas. O aumento dos preços e os sinais de queda de interesse indicam que a tendência recente pode estar chegando ao seu fim, à medida que menos comerciantes estão participando da manifestação.
O gráfico da Figura 4 exibe interesse aberto na ação EUR / USD e preço. Observe que as tendências do mercado tendem a ser confirmadas quando o interesse aberto total está em ascensão. No início de maio de 2004, vemos que a ação do preço começa a se mover mais alto, e o interesse geral aberto também está em ascensão. No entanto, uma vez que os interesses abertos diminuíram em uma semana posterior, vimos o recomeio. O mesmo tipo de cenário foi observado no final de novembro e início de dezembro de 2004, quando o EUR / USD aumentou significativamente o aumento do interesse aberto, mas uma vez que os juros abertos se estabilizaram e depois caiu, o EUR / USD começou a vender.
Uma das desvantagens do mercado spot FX é a falta de dados de volume. Para compensar isso, muitos comerciantes se voltaram para o mercado de futuros para avaliar o posicionamento. Todas as semanas, a CFTC publica um relatório de Compromisso dos Comerciantes, detalhando o posicionamento comercial e não comercial. Com base em análises empíricas, existem três formas diferentes de posicionamento de futuros para prever as tendências de preços no mercado spot cambial: flips no posicionamento, níveis extremos e mudanças em interesse aberto. No entanto, é importante ter em mente que as técnicas que utilizam essas premissas funcionam melhor para algumas moedas do que para outras.
Compreender e negociar o relatório COT.
O relatório COT pode fornecer uma janela sobre o que os grandes comerciantes institucionais estão fazendo. Esta é uma ótima maneira de identificar a tendência.
Os comerciantes de commodities têm acesso a um relatório especial do mercado a cada semana que fornece uma imagem instantânea das posições de grandes comerciantes institucionais e pequenos especuladores em cada categoria de futuros de commodities. Esta informação é chamada de compromisso de relatório dos comerciantes ou "relatório COT" # 8221; e é fornecido pela Commodity Futures Trading Commission.
Análise de Vídeo: Atrás do Relatório COT.
O relatório do COT é uma ótima ferramenta analítica para os comerciantes em qualquer mercado, porque fornece informações atualizadas sobre a tendência e a força dos comerciantes de compromissos têm em relação a essa tendência em cada um dos mercados de commodities. O relatório COT também está disponível nos contratos de futuros negociados mais ativamente, como índices de ações, taxas de juros e moedas.
O relatório do COT mostra essencialmente as posições líquidas longas ou curtas para cada contrato de futuros disponíveis para três tipos diferentes de comerciantes. Se os comerciantes são esmagadoramente longos ou aumentando suas posições longas, teremos uma tendência de alta nesse mercado. Da mesma forma, se os comerciantes são curtos ou aumentando suas posições curtas, teremos um viés de baixa.
Nem todos os comerciantes no relatório são de igual importância. Na verdade, dos três tipos de comerciantes, os investidores geralmente prestam atenção ao único tipo com requisitos mais parecidos com o comerciante individual.
1. Comerciantes comerciais: esses comerciantes representam empresas e instituições que utilizam o mercado de futuros para compensar o risco no mercado à vista ou no mercado à vista. Por exemplo, um produtor de milho pode contratos de curto prazo de milho para proteger seus lucros se os preços caírem no curto prazo. Esta classe de comerciante não vai ser muito útil para os investidores de varejo e não prestamos muita atenção a eles.
2. Comerciantes não comerciais: esta categoria inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando no mercado de futuros para investimento e crescimento. Normalmente, eles não estão envolvidos diretamente na produção, distribuição ou gerenciamento de commodities ou ativos subjacentes. Prestamos mais atenção a esta categoria.
3. Comerciantes que não são responsáveis pelo relatório: Esta é a categoria de todos os comerciantes muito pequena para ser obrigada a denunciar suas posições ao CFTC. Nós não sabemos quantos comerciantes individuais existem ou que tipo de investidores eles representam porque eles não estão informando. A maioria dos profissionais de mercado presume que uma grande porcentagem desta categoria são especuladores individuais. Eles são comerciantes notoriamente ruins e você verá mais frequentemente esta categoria apostando contra a tendência do que com ela. Nós não prestamos atenção a esta categoria.
Saber o que os grandes comerciantes (não comerciais) estão fazendo através do relatório COT nos dá uma idéia sobre a tendência para uma classe de ativos particular. Podemos usar esses relatórios para ver o que o dinheiro está fazendo em praticamente qualquer classe de ativos. Existem relatórios COT para investidores de capital (futuros de ações), comerciantes de commodities (incluindo petróleo e ouro) e comerciantes de moeda (muito importante para os comerciantes FX spot).
Os relatórios do COT podem ser usados para seguir comerciantes nas commodities e nos mercados de ações.
O compromisso dos comerciantes ou "COT" # 8221; o relatório é útil, mas os dados brutos da CFTC podem ser um pouco densos e confusos sem algum contexto histórico. Geralmente, é mais útil poder ver mudanças dentro da informação ao longo do tempo, em vez de apenas um instantâneo único. Os gráficos históricos dos dados do relatório COT podem resolver este problema de forma muito eficaz.
Análise de Vídeo: Atrás do Relatório COT & # 8211; Parte dois.
Você pode encontrar e examinar o relatório manualmente a cada semana e construir um gráfico para as commodities que você está negociando. O CFTC divulga os dados às sextas-feiras, mas o relatório está atual a partir da terça-feira, antes da divulgação de cada sexta-feira. Os dados estão disponíveis no site da CFTC & # 8217; s e são proeminentemente apresentados diretamente da página inicial.
Se quiser acompanhar as mudanças de dados COT a cada semana, os números estão contidos dentro de um arquivo de texto longo. Você pode ver um exemplo do que isso se parece abaixo com os futuros de petróleo bruto. Destaquei alguns recursos que eu já falei na última seção.
1. Os comerciantes não comerciais são a coluna que você deseja examinar mais de perto. Os comerciantes comerciais à direita são principalmente hedge e muitas vezes serão posicionados na direção oposta dos investidores não-comerciais ou especuladores.
2. Como você pode ver, há uma tendência leve para posições longas no petróleo entre os comerciantes não comerciais. Isso é tecnicamente otimista, mas há sinais de alerta no horizonte.
3. A mudança nas posições longas ou curtas pode nos contar um pouco sobre a tendência do sentimento dos investidores. As posições longas diminuíram desde a semana passada e as posições curtas aumentaram. Isso parece indicar que há algum declínio no sentimento otimista.
Relatório COT para petróleo bruto.
O declínio no sentimento de alta foi tendência assim desde meados de junho antes que esta imagem particular fosse tomada. Você pode ver a reação do mercado ao declínio da alta performance dos investidores na tabela de petróleo bruto abaixo. À medida que o sentimento do investidor esfria, os comerciantes podem se tornar mais cautelosos sobre a exposição ao risco com paradas mais apertadas ou opções de proteção.
Gráfico de preços diários para petróleo bruto.
Como mencionei acima, os dados semanais são úteis, mas ver a informação dentro de um gráfico para reunir contexto histórico pode fornecer uma visão adicional. Existem várias fontes excelentes e gratuitas para esses tipos de gráficos na internet. Alternativamente, você pode compilar sua própria versão para os contratos de commodities que deseja ver.
O relatório do COT mostra como comprometeu o grande institucional "# 8201; não comercial" os comerciantes são de posições longas ou curtas dentro de cada par de moedas. Se os comerciantes são líquidos curtos, o gráfico COT mostrará uma posição negativa e, se eles forem nítidos, o gráfico COT mostrará uma posição positiva. Os gráficos COT também ilustram a taxa de variação dentro desses saldos longos ou curtos.
No vídeo, vou mostrar-lhe um exemplo da posição líquida ocupada por esses grandes comerciantes no EUR / USD no momento em que foi gravado. Os gráficos de COT de moeda são particularmente úteis, pois podem ser usados para inferir o sentimento em mercados relacionados. Por exemplo, uma queda de USD / CAD provavelmente é otimista para o petróleo, enquanto uma queda de AUD / USD provavelmente é ruim para o ouro.
Se você estiver interessado em fazer alguma pesquisa independente no relatório do COT, você pode obtê-lo gratuitamente no site da CFTC em cftc. gov.
O relatório COT pode ser usado da mesma forma que você pode usar um indicador técnico tradicional que apenas analisa preço e tempo. Por exemplo, podemos aplicar filtros ao relatório para entender não apenas se os comerciantes são líquidos longos ou curtos, mas se eles estão se tornando mais ou menos otimistas e baixos. Essa mudança no sentimento do investidor pode ajudar a prever o & # 8220; flip & # 8221; e pode até ser usado para desencadear uma entrada ou saída comercial.
O gráfico abaixo mostra o gráfico do relatório COT para AUD / USD. Você pode ver o flip de net long para short líquido em 9/19/2008. Isso não é uma surpresa considerando a ação de preço na época. Você pode ver o que estava acontecendo no gráfico de preços abaixo. A linha preta no gráfico COT mostra se os comerciantes eram líquidos longos ou curtos, mas a linha vermelha analisa ainda mais esses dados para mostrar a taxa de mudança nesse viés curto.
O gráfico de relatório AUD / USD COT.
Diagrama semanal de AUD / USD cobrindo o mesmo período que o gráfico COT acima.
Como você pode ver acima, os comerciantes eram baixos, mas estavam mais tendendo para a alta, do que a baixa, com base na linha vermelha que mede a taxa de mudança desse sentimento. Com esta informação, você poderia assumir que a tendência subjacente estava baixa (com base na linha preta), mas outra vez poderia ocorrer no curto prazo (com base na linha vermelha ascendente). Construindo sistemas de negociação em torno desta informação ou usando-a para definir sua própria o viés é relativamente simples. Aqui estão dois exemplos de uso para essa informação.
1. Construir um sistema simples a partir desta informação é relativamente fácil. Por exemplo, suponha que você comprou o par de moedas toda vez que a linha de sentimento vermelha cruzou acima do ponto médio do gráfico e inverteu e trancou o par de moedas quando a linha de sentimento cruzou abaixo do ponto médio ou nível neutro do gráfico. Esse é um exemplo simples, mas pode ser bastante eficaz quando combinado com uma estratégia de diversificação e gerenciamento de risco apropriado. No vídeo que acompanha este artigo, Wade Hansen, um dos editores aqui em Learning Markets, ilustrará um sistema como esse e que tipo de retornos ele já entregou no passado.
2. Tanto a linha de sentimento (vermelho) quanto a linha longa / curta (preto) são indicadores de tendência importantes. Os comerciantes de curto prazo podem usar a linha do sentimento para definir o tipo de negócios que eles procuram (longo ou curto) com base na direção ou na tendência da linha vermelha. Os comerciantes de longo prazo só podem selecionar negócios que estejam em conformidade com a posição líquida longa ou curta da linha preta. Estas podem ser uma maneira fácil de definir o sentimento dos investidores e compreender a força (ou fraqueza) da tendência subjacente.
O vídeo no artigo de hoje foi uma apresentação ao vivo dada por Wade Hansen em 2008. Wade desenvolveu o gráfico do relatório COT, incluindo os cálculos por trás de sua linha de sentimento. Ele testou o sistema no mercado ao vivo e em dados passados e compartilhará algumas de suas descobertas na apresentação. O relatório COT é divulgado a cada semana após o fechamento do mercado na sexta-feira.
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